上证报中(zhōng)國(guó)证券网讯（记者 黄蕾）我國(guó)保险业偿二代二期工(gōng)程修订工(gōng)作(zuò)正在有(yǒu)条不紊地推进。上海证券报记者今日独家获悉，為(wèi)进一步提高保险业偿付能(néng)力监管的科(kē)學(xué)性、有(yǒu)效性和全面性，银保监会对偿二代现行规则进行了全面修订，形成了偿二代二期工(gōng)程20项监管规则修订稿（征求意见稿）和修订说明，并于近日在业内征求意见。
2015年2月，以风险為(wèi)导向的偿付能(néng)力體(tǐ)系（下称偿二代）正式发布，并进入过渡期试运行，于2016年起正式实施。偿二代建成实施以来，在推进保险监管现代化建设、提升行业风险防控能(néng)力、促进行业转型升级、增强我國(guó)保险市场和保险监管的國(guó)际影响力方面发挥了积极作(zuò)用(yòng)。随着我國(guó)经济金融形势，以及保险经营环境、业務(wù)模式和风险特征的不断变化，偿二代实施过程中(zhōng)遇到了一些新(xīn)情况、新(xīn)问题，需要进一步优化调整。
从征求意见稿来看，本次修订在偿二代“三支柱”监管框架下，对现行17项监管规则进行了全面修订，增加了3项新(xīn)的监管规则，即第7号规则《市场风险和信用(yòng)风险的穿透计量》、第14号规则《资本规划》、第20号规则《劳合社（中(zhōng)國(guó)）》，形成偿二代主干技(jì )术标准共20个监管规则。
第一支柱修订：对投资资产(chǎn)穿透到底 准确识别投资风险
在第一支柱定量资本要求方面，征求意见稿实施穿透监管，准确识别和计量保险公(gōng)司投资风险。如果资产(chǎn)无法穿透，将适用(yòng)惩罚性的资本要求。
征求意见稿规定，保险公(gōng)司计量投资资产(chǎn)的市场风险和信用(yòng)风险最低资本时，应当按照“全面穿透、穿透到底”的原则，识别保险资金的最终投向，基于实际投资的底层资产(chǎn)计量最低资本，以准确反映其风险实质(zhì)。
比如，保险公(gōng)司投资的信托计划，若其底层资产(chǎn)為(wèi)房地产(chǎn)，则应当按照穿透后的房地产(chǎn)计提最低资本。同时，对于因嵌套关系复杂而无法穿透的资产(chǎn)，设定了惩罚因子，大幅提高其资本要求，引导保险公(gōng)司减少投资嵌套，提高信息透明度。
此外，严格资本认定标准，夯实保险公(gōng)司资本质(zhì)量。比如，强化核心资本的损失吸收能(néng)力。现行规则下，長(cháng)期寿险保单的未来盈余全部计入核心资本。征求意见稿根据资本定义和标准，按照剩余年限对保单未来盈余进行分(fēn)组，再通过资本报酬率折现區(qū)分(fēn)吸收损失能(néng)力，分(fēn)别计入各级资本。又(yòu)如，完善投资性房地产(chǎn)等资产(chǎn)的认可(kě)标准，防止高估偿付能(néng)力。对于投资性房地产(chǎn)，要求按照成本模式计量金额确定认可(kě)价值。
同时，征求意见稿强化了保险风险监管，科(kē)學(xué)反映保险公(gōng)司风险状况。比如，针对車(chē)险市场风险实际，征求意见稿取消了风险因子的超额累退分(fēn)档，增加了保费增速特征因子，有(yǒu)助于更准确體(tǐ)现不同公(gōng)司的风险。又(yòu)如，针对融资性信用(yòng)保证保险风险较大的情况，征求意见稿将贷款余额作(zuò)為(wèi)其风险暴露，并借鉴巴塞尔资本协议III确定了相关风险因子，大幅提升了该险种的资本要求。
征求意见稿还完善了長(cháng)期股权投资的监管标准，引导保险公(gōng)司审慎投资。比如，在实际资本评估方面，征求意见稿完善了長(cháng)期股权投资的认可(kě)标准，强化了减值要求。对于保险公(gōng)司持有(yǒu)的上市公(gōng)司蓝筹股，允许以市场价值作(zuò)為(wèi)其认可(kě)价值；对于保险公(gōng)司持有(yǒu)的其他(tā)上市公(gōng)司股权，若账面价值持续低于市价一年或低于账面价值的比例超过50%，应当以市场价值作(zuò)為(wèi)其认可(kě)价值。
在最低资本评估方面，对于保险公(gōng)司持有(yǒu)的子公(gōng)司、联营企业和合营企业的長(cháng)期股权投资，征求意见稿大幅提升了其基础因子。对于子公(gōng)司，基础因子由0.1提高至1，即实施100%的资本扣除；对于上市的合营企业和联营企业，基础因子由0.15提高至0.35；对于未上市的合营企业和联营企业，基础因子由0.15提高至0.41。
同样备受业内关注的是，征求意见稿完善了利率风险计量方法，引导保险公(gōng)司优化资产(chǎn)负债匹配管理(lǐ)。利率风险是市场风险的二级风险，是寿险公(gōng)司份额比重最大的单项风险，其资本占用(yòng)约占寿险公(gōng)司最低资本的60%-70%。征求意见稿对利率风险计量方法进行了全面完善。
包括：优化对冲利率风险的资产(chǎn)范围，按照资产(chǎn)现金流实质(zhì)、与会计分(fēn)类脱钩的原则，将与利率敏感的资产(chǎn)全部纳入利率风险的对冲范围；统一资产(chǎn)负债评估的基准利率曲線(xiàn)和不利情景，对于资产(chǎn)负债评估，统一采用(yòng)60日移动平均國(guó)债收益率曲線(xiàn)及其不利情景，更為(wèi)及时地反映保险公(gōng)司利率风险。
第二支柱修订：优化评级标准 科(kē)學(xué)反映实际风险
在第二支柱定性监管要求方面，征求意见稿优化了风险综合评级（IRR）评价标准，科(kē)學(xué)反映保险公(gōng)司实际风险。
比如，本次修订细化了保险公(gōng)司的监管评级类别，将A类和B类分(fēn)别细分(fēn)為(wèi)AAA、AA、A和BBB、BB、B六个子类，进一步提高區(qū)分(fēn)度；全面修订了难以资本化风险的各项评价指标和标准，评价指标从现行的535个精(jīng)简為(wèi)112个。
此外，优化流动性评价标准和指标，全面监管流动性风险。
比如，针对保险公(gōng)司流动性管理(lǐ)以及业務(wù)结构特点，分(fēn)别对产(chǎn)险、寿险和再保险公(gōng)司，从资产(chǎn)端、负债端角度设置差异化风险指标，全面监测保险公(gōng)司流动性风险；强化了现金流测试对短期风险的预警能(néng)力，将现金流测试的频度由每年一次修订為(wèi)每季度一次，同时将现金流预测區(qū)间统一為(wèi)未来12个月。
第三支柱修订：扩展信息披露内容 发挥监督约束作(zuò)用(yòng)<
在第三支柱市场约束机制方面，本次修订进一步扩展了保险公(gōng)司偿付能(néng)力信息公(gōng)开披露的内容，增加了对重大事项、管理(lǐ)层分(fēn)析与讨论、外部机构意见、偿付能(néng)力报告审计重大变动等披露要求，有(yǒu)助于进一步提升信息透明度，充分(fēn)发挥相关方的监督约束作(zuò)用(yòng)，更有(yǒu)效地防控偿付能(néng)力风险。
此外，保险集团规则重点针对风险传染和集中(zhōng)度风险等集团特有(yǒu)风险，明确最低资本计量标准，防范风险过度集中(zhōng)以及交叉传染。同时，明确了保险集团风险综合评级（IRR）和偿付能(néng)力风险管理(lǐ)要求与评估（SARMRA）的监管要求及评价标准。
据了解，根据征求意见的情况，监管部门将对20项监管规则做进一步修改完善，审议后再正式发布。实施时间和过渡期安(ān)排将另行考虑。
